Bộ Tài chính Việt Nam được cho là đang tiến hành các cuộc đàm phán để phát hành đợt trái phiếu quốc tế mới bằng USD, với quy mô dự kiến từ 500 triệu đến 1 tỷ USD. Động thái này nhằm giảm áp lực bội chi ngân sách và hạ nhiệt thị trường tín dụng trong nước.
Tuy nhiên, theo các nguồn tin quốc tế mức lãi suất kỳ vọng lên tới 7% đang dấy lên những hoài nghi lớn về cái giá mà nền kinh tế phải trả.
Theo đó, mức lãi suất ngất ngưởng này không phải ngẫu nhiên, bởi nguyên lý của thị trường là rủi ro cao đồng nghĩa với lợi nhuận phải lớn.
Nhìn vào bảng xếp hạng tín nhiệm quốc gia năm 2026, vị thế của Việt Nam hoàn toàn lép vế trước các đối thủ trong khu vực.
Trong khi Singapore vẫn ở đỉnh cao AAA, Đài Loan thuộc nhóm AA+, và ngay cả các nước láng giềng như Thái Lan, Indonesia đều ở nhóm các mức từ BBB đến BBB+.
Thì Việt Nam là quốc gia duy nhất trong danh sách bị các tổ chức quốc tế gắn mác “Dưới mức đầu tư” – với các điểm số khiêm tốn: BB+ và Ba2.
Hệ lụy của việc Việt Nam “đội sổ” tín nhiệm sẽ tạo ra một rào cản nặng nề cho các doanh nghiệp trong nước, đồng thời đẩy chi phí huy động vốn quốc tế của khối kinh tế tư nhân lên mức đắt đỏ cao.
Hơn thế nữa, lịch sử vay nợ quốc tế của Việt Nam cũng có nhiều sự cố. Cụ thể, năm 2005, trong lần đầu vay 750 triệu USD, toàn bộ số tiền đã được đổ vào “canh bạc” Vinashin để rồi chuốc lấy thất bại ê chề.
Đến năm 2010, 1 tỷ USD tiếp tục được huy động với lãi suất 7% cho các Tập đoàn Kinh tế nhà nước và dự án Dung Quất.
Để rồi năm 2014, lại phải vay thêm 1 tỷ USD nữa, mà tất cả chỉ để làm một việc đảo nợ cho hai khoản vay trước đó.
Giới phân tích tài chính quốc tế cho rằng, để thoát khỏi cái bẫy lãi suất cao và nâng hạng tín nhiệm, nhà nước Việt Nam phải minh bạch hóa cấu trúc nợ công.
Và đặc biệt là chấm dứt tình trạng đổ vốn vào các Doanh nghiệp Nhà nước kém hiệu quả mới là lối thoát duy nhất.
Hồng Lĩnh – Thoibao.de
